Názory, Svet » Čína

Veľký pád komunistickej Číny (Komentár)

Čínska ekonomika sa ocitla na pokraji katastrofy. Makroekonomické sily rozkladajú jej rozvoj rýchlejšie, než si väčšina ľudí uvedomuje alebo dokáže predstaviť.

A čo viac, hospodársky pád Číny už nie je možné zakryť oficiálnymi štatistikami ani vyhláseniami čínskeho komunistického vodcu Si Ťin-pchinga a nie je možné ho vyriešiť zo dňa na deň nejakým dekrétom. Ekonomický obraz nie je ani trochu priaznivý.

Pochybné HDP

Miera rastu HDP, ktorú Čínska komunistická strana (ČKS) a ekonómovia po celom svete oslavovali ako dôkaz životaschopnosti modelu štátneho kapitalizmu, je už najmenej desať rokov nepravdivá. Aj v posledných rokoch, keď Európa a Spojené štáty dosahovali sotva dvojpercentný rast, Peking opakovane hlásil rast okolo 5 % – naposledy ešte v prvom štvrťroku 2025.

Ako je to možné?

Uvedomme si, že čínsky realitný sektor, ktorý tvoril až 30 % ekonomiky, naďalej kolabuje. Ceny nehnuteľností klesajú už viac ako 22 mesiacov za sebou.

Európa, druhý najväčší obchodný partner Číny, stagnuje. Obchod so Spojenými štátmi, najväčším exportným trhom Číny od roku 2018, klesá. Predstavoval 21,6 % celkového amerického dovozu a v roku 2024 klesol na 13,4 %. Do budúcnosti možno očakávať, že clá tento pokles ešte urýchlia.

Ak máte exportne orientovanú ekonomiku a ak sú vaši dvaja najväčší obchodní partneri v mínuse alebo stagnujú – odkiaľ má prísť rast? Presne nad tým sa zamýšľajú aj výskumníci z Chicagskej univerzity. Odhadujú, že skutočné HDP Číny môže byť až o 60 % nižšie, ako uvádzajú oficiálne správy.

Štatistika, korupcia a makroekonomické sily

Je pravda, že tempo rastu a ďalšie oficiálne štatistiky z Číny nie sú príliš dôveryhodné. Od nezamestnanosti a miezd po údaje o populácii – oficiálny obraz „prosperujúcej Číny“, ktorý Peking desiatky rokov úspešne prezentoval pred svetom, sa nielen rozpadá, ale už úplne stráca svoju podobu. V systéme založenom na politickej lojalite a korupcii namiesto trhových princípov je skresľovanie čísel bežnou praxou, ktorá je kľúčová pre legitimitu ČKS.

Okrem korupcie, podvodov a falošných štatistík však Čína čelí štyrom kľúčovým makroekonomickým silám, ktoré tlačia jej ekonomiku ku dnu: deflácii, devalvácii, utlmenému dopytu a depopulácii. Tieto javy nie sú izolované, ale často sa prekrývajú a vzájomne tak zosilňujú svoj účinok.

Deflačná špirála

Ako už bolo uvedené, kolabujúci realitný sektor je hlavnou príčinou klesajúcich cien, ale v žiadnom prípade nie jedinou. Keď robotníci protestujú pre nevyplatené mzdy, znamená to zároveň menej peňazí v obehu a nižšiu domácu spotrebu. V kombinácii s problémom nadprodukcie je pokles dopytu oproti ponuke ešte výraznejší.

Vzhľadom na tieto pretrvávajúce ekonomické podmienky domáca spotreba ďalej klesá a medzi spotrebiteľmi rastie strach a cynizmus. Ani štátne dotácie na podporu spotrebiteľských výdavkov nefungujú podľa očakávaní.

Devalvácia, slabý dopyt a popieranie reality

Pri deflácii by sa mala zvyšovať kúpna sila meny, pretože nižšie ceny znamenajú väčšiu hodnotu peňazí. Čínsky jüan však, naopak, stráca na hodnote. Okrem iného aj pre stimulačné opatrenia Čínskej ľudovej banky. Tieto opatrenia v minulosti fungovali, ale tentoraz už nestačia.

Opätovne sa ukazuje, že nadprodukcia tovární a realitného sektora nie je riešením, ako to bolo v minulosti. Oba sektory vyrábajú viac, než trh požaduje, čo tlačí ceny nadol a znižuje firemné zisky i mzdy. Stimulácia navyše devalvuje menu, čo robí tovary pre čínskych spotrebiteľov menej dostupnými napriek klesajúcim cenám. Inými slovami, ceny klesajú, zisky firiem miznú a národná mena stráca hodnotu.

Otázkou zostáva, ako dlho túto situáciu vydržia čínski spotrebitelia – a ako dlho ju dokážu popierať čínski politici.

Depopulácia ako zásadný problém

Skresľovanie štatistík je v Číne endemickým javom – a to platí aj o údajoch o počte obyvateľov. Provincie a miestne úrady uvádzajú vyšší počet obyvateľov, aby od ústrednej vlády získali viac prostriedkov na školstvo, dôchodky a ďalšie výhody.

Niektoré odhady hovoria o populácii nižšej ako 1,3 miliardy. Iné tvrdia, že číslo je ešte nižšie, ale overiť to je zložité. Nech je skutočný počet obyvateľov akýkoľvek, dosah rýchleho a nezvratného úbytku populácie je zničujúci.

Napriek nedávnej politike ČKS zameranej na zvýšenie pôrodnosti sa sociálne prostredie v krajine zmenilo. Starnúca populácia a nezáujem mladých žien o zakladanie rodín robia z pekinskej „prorodinnej“ politiky bezzubé gesto. Pridajme k tomu klesajúce príjmy, nižší počet sobášov, menej žien v plodnom veku a prakticky nulovú imigráciu – a problém depopulácie vrhá na ekonomickú budúcnosť Číny veľmi temný tieň. Ako má rásť spotreba domácností, keď reálny počet spotrebiteľov klesá?

Bez východiska

Čínska ekonomika bude naďalej spomaľovať, pretože je zaťažená starnúcou populáciou a klesajúcou pracovnou silou. Krajina sa ocitá v smrtiacej pasci klesajúcich miezd, vysokej nezamestnanosti, devalvácie meny a rýchleho starnutia obyvateľstva, čo čínsky trh robí čoraz zraniteľnejším a menej perspektívnym.

Ako chce ČKS zvýšiť spotrebu a príjmy obyvateľov? Odpoveď znie: nijako.

Zahraniční investori a firmy už z Číny odchádzajú v rekordných množstvách – a tento trend sa nezastaví, pokiaľ sa podmienky budú ďalej zhoršovať. Strana dnes ovláda väčšiu časť ekonomiky ako kedykoľvek predtým, ale žiadne skutočné riešenie nemá.

Ekonomický kolaps Číny je reálny, komplexný, nezvratný a nebezpečný.

O autorovi: James R. Gorrie je autorom knihy „The China Crisis“ (Wiley, 2013) a píše na svojom blogu TheBananaRepublican.com. Žije v južnej Kalifornii.

Názory vyjadrené v tomto článku sú názory autora a nemusia nutne odrážať stanoviská Epoch Times.

Článok bol preložený z americkej edície Epoch Times

ZDIEĽAŤ ČLÁNOK